Gọi vốn không phải là “xin tiền” — mà là hợp tác với người tin vào tăng trưởng của bạn
Khi nhắc đến gọi vốn, nhiều doanh nhân thường nghĩ tới cái gì đó rất hàn lâm: pitch deck, projections, valuation.
Nhưng trong thực tế — đặc biệt ở Việt Nam — gọi vốn là một cuộc chơi dựa trên dữ liệu thị trường, khả năng lãnh đạo của founder, và tham vọng phát triển của cả doanh nghiệp, chứ không đơn thuần là ý tưởng hay số slide đẹp.

Quỹ đầu tư mạo hiểm là gì? (Venture Capital – VC)

ChatGPT Image Feb 10, 2026, 03_50_28 PM.png
Quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture Capital – VC) là các tổ chức đầu tư vốn cổ phần vào doanh nghiệp chưa niêm yết, thường ở giai đoạn sớm hoặc đang tăng trưởng nhanh, với kỳ vọng:
  • Doanh nghiệp tăng trưởng mạnh trong 5–10 năm
  • Quỹ thoái vốn (exit) qua:
    • Bán lại cổ phần
    • M&A
    • IPO
Điểm quan trọng cần hiểu rõ:
👉 VC không cho vay
👉 VC không tìm lợi nhuận ổn định ngắn hạn
👉 VC chấp nhận rủi ro cao để đổi lấy tăng trưởng lớn
Theo dữ liệu của World Bank & OECD, trung bình:
  • Chỉ khoảng 20–30% startup được VC đầu tư là thành công
  • 1–2 khoản đầu tư lớn thường phải gánh lãi cho cả quỹ
Vì vậy, VC không tìm “doanh nghiệp an toàn”, mà tìm doanh nghiệp có khả năng bứt phá vượt trội.

Thị trường đầu tư mạo hiểm ở Việt Nam nhìn từ số liệu

Đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam đã có sự phát triển vượt bật trong những năm vừa qua, dù có giai đoạn điều chỉnh theo xu hướng toàn cầu:
📊 Quy mô và bức tranh tài chính
  • Năm 2021, thị trường ghi nhận tổng vốn rót vào startup Việt Nam lên tới khoảng 1,4 tỷ USD — mức cao nhất từ trước tới nay.
  • Đến năm 2024, tổng vốn đầu tư mạo hiểm vào các startup Việt Nam đạt khoảng 398 triệu USD qua 118 thương vụ, giảm so với mức 529 triệu USD và 122 thương vụ của năm 2023.
  • Số lượng quỹ đầu tư tại Việt Nam cũng tăng trưởng nhanh: vào năm 2024, có khoảng gần 150 quỹ đầu tư mạo hiểm hoạt động, tập trung vào nhiều giai đoạn và lĩnh vực khác nhau.
  • Theo thống kê tổng quan, có khoảng 210 quỹ VC và các quỹ đầu tư mạo hiểm đang hoạt động hoặc đầu tư vào hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam.
  • Những con số này phản ánh một thị trường đang dần trưởng thành, tuy có biến động theo chu kỳ kinh tế, nhưng vẫn là một kênh quan trọng cho doanh nghiệp muốn tăng tốc phát triển.

4 nhóm quỹ chính ở Việt Nam và kỳ vọng của họ

Văn hóa doanh nghiệp (2).png
Không phải quỹ đầu tư nào cũng giống nhau — và doanh nghiệp cũng chỉ nên tiếp cận quỹ phù hợp với giai đoạn phát triển của mình.

1) Quỹ VC quốc tế (VC Funds) — vốn lớn, tiêu chuẩn cao

Nhóm này gồm các quỹ đa quốc gia hoặc khu vực, thường có quy mô vốn lớn, kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu hoặc khu vực.
📌 Thống kê chung từ khu vực SEA cho thấy:
  • Trong năm 2025, Singapore và Việt Nam là hai thị trường được gọi vốn nhiều nhất trong khu vực Đông Nam Á sau Singapore.
  • Việt Nam ghi nhận khoảng 77 triệu USD vốn mạo hiểm được đầu tư vào startup tính tới 9M năm 2025, đứng thứ hai trong khu vực SEA sau Singapore.
👉 Các tên tuổi nổi bật trong nhóm này bao gồm: CyberAgent Capital, Golden Gate Ventures, 500 Global, Gobi Partners.
Họ tìm gì?
  • Mô hình có tiềm năng mở rộng quy mô lớn, hướng ra thị trường quốc tế hoặc ít nhất khu vực SEA.
  • Đội ngũ sáng lập cam kết phát triển dài hạn và tập trung tăng trưởng.
  • Sản phẩm có dữ liệu thị trường rõ ràng (người dùng, doanh thu, retention).

2) Quỹ VC gốc Việt — hiểu sâu thị trường nội địa

Đây là nhóm quỹ hiểu sâu hơn về bối cảnh kinh doanh tại Việt Nam, dễ tiếp cận doanh nghiệp giai đoạn sớm hơn.
🎯 Một số quỹ tiêu biểu:
  • VinaCapital Ventures
  • Do Ventures
  • ThinkZone Ventures
  • BK Fund
📌 Vì là vốn nội địa, họ thường:
  • Đầu tư từ sớm hơn các quỹ quốc tế.
  • Hỗ trợ doanh nghiệp trong việc chiến lược hóa mô hình, kết nối thị trường bản địa, tuyển nhân sự.
👉 Đây thường là nhóm phù hợp nhất nếu công ty đã có sản phẩm thật và tín hiệu thị trường ban đầu.

3) Quỹ doanh nghiệp / CVC — chiến lược cùng tập đoàn

Những quỹ này có thể do doanh nghiệp lớn lập ra để đầu tư chiến lược, kết nối hệ sinh thái.
Ví dụ:
  • FPT Ventures
  • Viettel Innovation Lab
📌 Họ thường:
  • Hỗ trợ với hệ sinh thái, khách hàng, hạ tầng triển khai.
  • Quan tâm đến những startup giải quyết bài toán trong chuỗi giá trị của tập đoàn.
Nhưng đổi lại, doanh nghiệp có thể sẽ cần phù hợp chiến lược với tập đoàn để hợp tác lâu dài.

4) Angel Investors và nhà đầu tư cá nhân

Đây là nhóm vốn thường gặp nhất ở giai đoạn đầu.
📌 Điểm đặc trưng:
  • Quy mô vốn nhỏ hơn so với VC.
  • Nhanh trong quyết định (thường trong vài tuần).
  • Đầu tư nhiều vào người sáng lập — không chỉ sản phẩm.
Angel investor thường là:
  • Doanh nhân từng exit ít nhất một lần
  • Người có kinh nghiệm vận hành startup/thị trường
👉 Đây là nguồn vốn phù hợp nếu doanh nghiệp chưa đủ chỉ số gọi VC lớn nhưng đã chứng minh được sản phẩm và thị trường nhỏ.

Hệ sinh thái Việt Nam còn đang hình thành

Một số số liệu giúp thấy bối cảnh toàn cảnh:
  • Năm 2021, tổng vốn đầu tư VC vào startup Việt Nam đạt ~1,4 tỷ USD, là mức kỷ lục.
  • Năm 2024, dòng vốn này giảm về ~398 triệu USD trong 118 thương vụ — phản ánh giai đoạn thị trường thế giới thận trọng hơn.
  • Những lĩnh vực tăng trưởng đầu tư nổi bật gồm chuyển đổi số, AI, nông nghiệp công nghệ, phản ánh xu hướng mở rộng sang tech deep.
  • Năm 2025, có báo cáo chính sách sẽ thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm quốc gia với vốn tối thiểu 500 tỷ đồng, mục tiêu huy động lên tới 2.000 tỷ đồng trong 5 năm đầu — cho thấy nhà nước cũng thúc đẩy hệ sinh thái phát triển.

Kết luận: Gọi vốn không dành cho tất cả

Số liệu trên cho thấy:
✔︎ Việt Nam là thị trường đang lớn lên về đầu tư mạo hiểm.
✔︎ Có nhiều nhóm quỹ khác nhau, từ VC quốc tế đến nhà đầu tư cá nhân.
✔︎ Nhưng vốn tập trung vào những doanh nghiệp đã chứng minh được mô hình hơn là những ý tưởng sơ khai.
👉 Gọi vốn là công cụ để tăng trưởng. Nếu doanh nghiệp chưa đủ nền — vốn có thể không giúp sống lâu, mà có thể làm mất quyền kiểm soát.